포럼 – 투자 정보/의견

https://www.ark-invest.com/articles/analyst-research/measuring-bitcoins-risk-and-reward (2025. 9. 30)

그록 4 요약 → 구글 번역

ARK 인베스트(ARK Invest)의 기사는 샤프 지수(Sharpe Ratio)와 같은 전통적인 지표가 비트코인의 총 변동성(유리한 상승 움직임을 포함)을 악화시켜 위험을 과대평가하고, 이로 인해 투자자들이 포트폴리오에서 비트코인을 과소 배분하게 되었다고 주장합니다. 대신, 하락 편차(실제 부정적 영향)에만 초점을 맞춘 소르티노 지수(Sortino Ratio)와 이익과 손실의 전체 확률 가중 분포를 평가하는 오메가 지수(Omega Ratio)와 같은 대안적 지표를 옹호합니다. 오메가 지수는 비트코인과 같이 꼬리가 두꺼운 수익률을 보이는 자산에 더 적합합니다. 이러한 미묘한 접근 방식은 주식, 채권, 부동산, 금과 같은 전통적인 자산에 비해 비트코인의 위험 대비 수익률이 더 우수함을 보여줍니다. 과거 데이터에 따르면 비트코인은 우수한 위험 조정 수익률을 제공하는 반면, 소르티노 지수와 오메가 지수를 사용할 경우 양의 변동성을 악화시키지 않기 때문에 그 차이가 더욱 커집니다. 포트폴리오 최적화 시나리오에서 이러한 지표를 최대화하면 샤프 비율만 사용하는 것보다 더 높은 비트코인 ​​배분(전체 기간에 걸쳐 평균 8-9%)이 권장됩니다. 이는 투자자가 더 나은 다각화와 성과를 위해 비트코인의 역할을 재고해야 함을 시사합니다. 이 기사는 하락 위험을 분리함으로써 비트코인이 매력적인 자산으로 떠오르지만 여전히 변동성이 있고 규제 및 시장의 불확실성에 영향을 받는다고 결론지었습니다.